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黄金市场-市场普遍预期欧洲央行将会降息

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【教师节】

周三(9月11日)現貨黃金收回1490美元關口,因近期黃金近期出現於60美元的跌幅,短時間空頭回補,令黃金小幅回升,但總體走勢依舊疲軟。

現貨黃金現報1491.82美元,漲幅0.4%。

分析人士指出,歐洲央行重啟量化寬鬆(QE)的理由很充分,事實上,許多經濟學家預計德拉吉將會在本周四的會議上宣佈新一輪債券購買。但考慮到QE回歸的政治敏感性——法國、德國和荷蘭央行行長都表示懷疑,分析師認為,等到拉加德11月上任後再調整可能性更大。

美國勞動力市場疲軟的跡象越發明顯

目前市場關註的焦點是周四歐洲央行利率決議,目前市場普遍預期歐洲央行將會降息。但是在歐洲央行實施量化寬鬆力度問題上市場分歧明顯。

賓夕法尼亞州西切斯特市穆迪分析公司高級經濟學家Sophia Koropeckyj表示:“預計凈雇佣人數將在2020年下半年逐步減弱並完全停止。”

技術分析師王濤則表示,現貨黃金預計將下跌至1453美元,因為它已經清除了每盎司1497美元的支撐位。

RJO Futures高級大宗商品策略師Phillip Streible稱,我們看到市場上出現了避險資產的出清,目前沒有理由避險;儘管股市今日回調,但仍顯示出一些殘餘的力量。

接近特朗普的消息人士稱,特朗普對於博爾頓的行為存在不滿,包括他警告俄羅斯不要干涉美國大選,並促進與以色列的緊密聯繫。

隨著拋售持續,且目前黃金已經跌破1500美元,基於斐波納契回撤和延伸,黃金可能會在近期試圖在1490美元一線獲得支撐。但是如果黃金始終承壓,料有測試1449美元一線的可能。

後市前瞻20:30 美國8月PPI月率

特朗普稱:“昨晚通知約翰·博爾頓,白宮不再需要他的服務了。我和他在政府中的其他人一樣強烈反對他的許多建議。”

英國和德國欲出台刺激措施令歐洲金市大跌

分析人士認為,歐洲央行寬鬆力度不及預期,將會被市場視作是歐洲經濟好轉的信號之一,且緩解了市場對於全球央行寬鬆的預期,這不利於黃金;反之則暗示全球央行寬鬆預期進一步加強,且歐洲央行認為歐洲經濟亟需大量刺激措施,這將提振歐洲黃金市場買需。

Indeed Hiring Lab的Bunker表示。“勞動力市場依然強勁,但有跡象顯示,就業人士可能會失去一些機會。”

鷹派博爾頓遭解雇令地緣緊張情緒有所緩解

白宮國家安全顧問約翰博爾頓周二應總統唐納德特朗普的請求辭職,特朗普表示,由於眾多政策分歧,他要求辭職。

肖爾茨對下議院進行一般預算辯論的議員們表示,柏林政府已憑藉穩健的預算規劃奠定好基礎,如果發生危機,政府的不舉新債政策將能發揮更多作用。

同時周二美國白宮國家安全顧問約翰·博爾頓遭特朗普解雇,此人在伊朗問題上持強硬立場。他的退出被視作是地緣局勢緩解的標誌。

金價在不到一周的時間里下跌了4%以上,或超過60美元,主要是受股市普遍上漲的影響;美元也走強,令持有其他貨幣的投資者認為黃金價格更高。

周二美國7月JOLTs職位空缺也證實了就業增長放緩的跡象,顯示美國小企業8月的職位空缺也開始下降,這和上一周所顯示的招聘放緩一致。

風險偏好回升繼續打壓金價黃金價格周二跌至近一個月來的最低水平,因公債收益率和美元走高削弱了避險資產的吸引力;美國公債收益率攀升至數周高位,追隨德債收益率走勢,因貿易緊張局勢緩解的希望以及全球央行出台財政刺激措施的預期提振了風險情緒。

此前美銀美林曾表示,即使歐洲央行實施小規模的量化寬鬆,即每月購債300億歐元將依然令市場感到失望。

本周關註歐銀決議,市場普遍預期歐洲央行將會降息,但是在寬鬆力度問題上存在分歧。日內關註美國PPI數據,市場預期1.7%,和前值持平,料對市場影響有限,但是如果和預期值偏差較大,將是市場預判美國通脹變化的關鍵信號,這將對美聯儲的降息預期產生直接影響。

英國央行行長卡尼此前表示,他並不打算將負利率作為一種政策工具。其還暗示,將通過財政措施因應經濟放緩。同時德國財長肖爾茨周二稱,德國可以通過向經濟註入數以十億歐元計的資金來對抗可能發生的經濟危機。

22:00 美國7月批發銷售月率

JOLTS報告顯示,7月份招聘人數增加了23.7萬人,達到600萬人。這使得招聘率從6月的3.8%上升至3.9%。但是報告還顯示,由於去年1.5萬億美元的減稅效果已經逐漸消退,國際貿易局勢的不確定性以及全球經濟增長放緩,預計今年整體招聘將繼續放緩。

分析師:黃金短線仍存在下跌風險,但是長多趨勢未改

不過花旗分析師表示,總體而言,名義和實際利率較低,全球經濟衰退風險升級、國際貿易局勢的不確定性和地緣政治分歧,在加上全球央行的買需,都支撐了看漲的黃金市場環境。

對此Indeed Hiring Lab的經濟學家Nick Bunker表示,上周的非農就業報告引發了關於招聘放緩是否是經濟衝擊所導致的,但JOLTS報告顯示,這實際上是一個正在失去動力的勞動力市場。

金拓黃金分析師表示,他們一直認為1560美元是黃金的一個短期頂部。9月4日黃金一度逼近這一點位,但是隨後連續四個交易日大幅收陰。

肖爾茨說:“從我個人觀點來看,在目前擁有穩健財政基礎的情況下,如果德國和歐洲真的爆發經濟危機,我們有能力動用許多、許多數以十億歐元計的資金來應對經濟危機。”

受德國可能會出台刺激措施的影響,歐洲市場的風險偏好也明顯回升,以歐元計價的黃金觸及每盎司1345歐元,為8月中旬以來的最低水平,較上周新的歷史高點低4.9%。

儘管市場普遍預期歐洲央行將會降息,但是隨著近期歐洲政治經濟形勢有所好轉,且德國和英國央行均表達了實施刺激計劃的立場,這令投資者下調了對歐洲央行實施量化寬鬆政策的預期。

德國財長肖爾茨(Olaf Scholz)周二稱,德國可以通過向經濟註入數以十億歐元計的資金來對抗可能發生的經濟危機。

上周五公佈的8月非農就業人數增加13萬人,低於7月份的15.9萬人。同時今年的就業人數平均每月增加15.8萬人,仍高於跟上工作年齡人口增長所需的每月約10萬人。

儘管上周五鮑威爾的樂觀言論抵消了非農數據不佳的影響,這令市場對於美聯儲降息的預期明顯緩解。但是分析人士指出,美國就業崗位連續兩個月下滑,強化了市場對於就業增長達到頂峰的看法。

關註歐銀決議上量化寬鬆政策的實施

由於博爾頓離職的消息,美國油價下跌超過1%,投資者認為這可能導致美國對伊朗政策走軟。

有報道稱,德國可能設立公共投資機構,在不違反國家支出規定的情況下,提振財政刺激。

追蹤市場風險偏好的恐慌指數仍總體處於近一個半月附近,暗示市場的風險偏好已經明顯改善。

博爾頓率先採取了對伊朗的強硬政策,其中放棄伊核協議並對伊朗實施製裁。因此隨著博爾頓被解雇,可能會緩解美伊的緊張關係,這也在短時間小幅施壓金價。

因近期國際貿易局勢緩解、多國央行欲出台刺激措施,加上公債收益率回升,黃金價格周二跌至近一個月來的最低水平。

同時近期市場也可以適當關註日韓貿易局勢進展。日內消息稱,韓國貿易部長表示為回應日本將韓國移出白名單的決定,正在考慮“一切”可能的選項。兩國近期越演越烈的貿易緊張局勢是推動日內黃金出現反彈的因素。

不過周二的另一份報告中,NFIB獨立商業游說團體表示,報告無法填補空缺職位的小企業主比例有所下降。儘管如此,就業崗位仍處於較高水平,這可能緩解市場的擔憂,即歷史上持續時間最長的經濟擴張有可能因經濟衰退而脫臼,此前美國公債收益率曲線反轉被市場普遍視作是美國經濟衰退的一個標誌。

不過,分析師表示,黃金的整體上行趨勢仍未改變,全球經濟增長風險揮之不去,且國際貿易前景不明朗,對黃金提供支撐。

花旗集團(Citigroup)分析師的一份報告稱,“我們現在預計黃金價格將持續走強,”他預測“未來一兩年可能會觸及2000美元高位”。